Dans l’univers des changes flottants la monnaie est un bien quelconque, l’offre de monnaie étant ajustable via les mécanismes à la disposition des banques centrales l’élément central sur ce marché c’est la demande. Effectivement, in fine c’est la demande de monnaie qui défini la valeur de la monnaie, car n’ayant plus l’or comme garantie, la monnaie ne dispose que de la confiance que l’on dispose en elle. Et sur le marché l’émanation la plus concrète de la confiance qu’un bien ou un service peut avoir c’est sa demande. C’est elle qui à travers des concepts comme celui de l’élasticité hiérarchise les biens et les services sur l’échelle des nécessités relatives. Tout ça pour dire que la valeur d’une monnaie est définis par sa demande. Pourquoi les USA peuvent-ils autant dépenser sans générer des chiffres d’inflation à plusieurs chiffres ? Parce que l’offre de dollars bien que conséquente reste plus ou moins équivalente à la demande de dollars. Comment ? Simple , les principales transactions internationales se font en dollars(Petro-dollars, Chicago Board of Trade notamment) donc beaucoup d’étrangers demandent du dollars. Cela fait que l’offre de dollars ne surpassera pas de manière abusive la demande de dollars.En conséquence, le prix du dollar ne variera pas de manière démesurée (d’après les données du bureau of labor statistics seulement 2,4% d’inflation annuelle moyenne entre 2014-2024). On parle d’un pays qui rachète des milliards de dettes étudiantes(183,6 selon associated press) et qui paye presque 1trillion de dollars de dépenses militaires(997milliard en 2024 selon le Stockholm international peace research institute).
De tels dépenses ne viennent pas chambouler les cours du dollars car ce ne sont que quelques litres dans l’océan de la masse monétaire américaine(21 940 milliards USD selon la réserve fédérale(Fed)). Cette dernière n’étant légitime que parce qu’elle réponds à une demande quasi aussi importante (le dollar représente 88% des transactions sur le marché de change selon la Fed en avril 2022).
Le secret de la puissance américaine c’est la domination monétaire.