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Billet de blog 2 mai 2012

La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts

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La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts

L’émission de monnaie est subordonnée, en temps ordinaire, à la demande de prêts des agents économiques après des banques secondaires (ou commerciales). Cette demande peut excéder les possibilités d’échange des biens et services des agents ou lui être inférieure. Elle peut entraîner des phases d’inflation, ou de déflation, de rapide expansion ou de brusque récession. En fait, la subordination de la monnaie à la demande des agents perturbe gravement l’activité économique et distord la répartition des revenus. Elle pénalise les investissements à long terme. L’objet de la réforme monétaire présentée ici en 10 pages est de mettre la monnaie à l’abri des prêts, en dissociant le métier du prêteur du métier de l’émetteur d’une part, et d’autre part, en assurant une demande collective.


1- Eléments d’une critique du système financier (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

Nous rappellerons tout d’abord les principes qui fondent notre critique du système financier, et plaident pour libérer la monnaie des prêts bancaires. Libérer la monnaie des prêts bancaires impose de changer la nature de ses contreparties. Autrement dit, de remplacer les créances privées par (...)

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2- Dissocier le métier du prêteur du métier de l’émetteur (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

On sait qu’en assujettissant la création monétaire à la demande de prêts, on asservit le volume monétaire à la demande des agents. Or, cette demande peut-être supérieure ou inférieure aux possibilités de croissance des échanges. L’émission monétaire peut ainsi nourrir l’inflation ou la déflation. (...)

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3- De Torrens au plan du 100 % de Fisher (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

Le plan de réforme monétaire d’Irving Fisher de 1935 s’inscrivit dans la continuité de l’école de la circulation et de l’acte de Peel de 1844 [1] dont il chercha à compléter les propositions. Fisher souligna cependant l’insuffisance de cette loi qui réglait, certes, le problème de l’émission monétaire (...)

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4- Libérer la monnaie de l’offre de prêts bancaires. Des réserves fractionnaires aux réserves intégrales (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

ll faut donc rendre l’émission monétaire indépendante de la distribution des prêts bancaires pour supprimer ces mouvements cycliques préjudicables à la sécurité des agents, à la stabilité de la valeur des biens et à l’activité économique. · Préserver la stabilité des prix (...)

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5- Le plan 100 % monnaie (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

Le plan de réforme monétaire de Fisher consistait à supprimer le lien entre la monnaie et le crédit, de sorte que son émission soit indépendante de la demande de prêts bancaires. Pour y parvenir, il convient que l’émission de crédit bancaire par les banques secondaires soit couverte à 100 % par des (...)

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6- La séparation des activités bancaires de dépôt et de prêt. Le plan de couverture intégrale de tous les dépôts (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

Après Irving Fisher, d’autres auteurs comme les prix Nobel Milton Friedman, Maurice Allais proposèrent à leur tour de séparer les activités des banques et de revenir à un taux de couverture intégrale des dépôts[1]. Maurice Allais, en particulier, prolongea la pensée de Fisher en dissociant les (...)

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7- De quelques récentes approches (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

De nouveaux courants de pensée proches des concetions monétaires issues de l’Ecole de la banque (banking principle) et des propositions d’Irving Fisher, ont, depuis les années 1990, repris quelques principes proches du 100 % monnaie. On citera ici la proposition de réforme monétaire pour l’âge de (...)

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8- L’accroissement de la masse monétaire en temps ordinaire et en temps extraordinaire (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

L’augmentation de la masse monétaire fait l’objet de plusieurs propositions qui s’inscrivent dans la même approche d’une progression régulière proportionnelle à l’activité économique. - En temps ordinaire La proposition de Maurice Allais reste la plus précise. Il écrit : « D’une manière générale, (...)

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9- Le changement de modèle : des réserves fractionnaires à la couverture intégrale des dépôts en 100 % monnaie (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

Le passage d’un système à réserves fractionnaires au système 100 % monnaie, avec couverture intégrale de tous les dépôts par de la monnaie centrale, pourrait se faire en une seule fois, sans procéder par plusieurs paliers de réserves. Il y a, en effet, beaucoup d’inconvénients à procéder ainsi et aucun (...)

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10- La mise en place du plan de couverture intégrale en 100 % monnaie et l’extinction de la dette publique (La réforme monétaire. Mettre la monnaie à l’abri des prêts)

1er 2012 par Janpier Dutrieux

On sait que la dette publique financée par les marchés financiers grève l’activité économique, réduit le revenu disponible des ménages en accroissant la pression fiscale. Rappelons que le seul service de la dette (c’est-à-dire le paiement de ses seuls intérêts) s’élevait à 1,5 % du PIB dans la (...)

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