Je viens de lire dans Le Monde du 15 Aout 2009, une journaliste qui pretend qu'il y a un risque d'eclatement d'une bulle immobiliere. J'etais d'accord avec le titre, mais en lisant le contenu, je ne suis pas d'accord avec le raisonement. J'ai lu ceci:
"Cette configuration favorable, pour les propriétaires, s’évanouira quand les banques décideront de donner un coup de frein au crédit. Vendeurs et acheteurs en subiront le préjudice. Les acquéreurs erront leur budget immobilier très amputé. Les promoteurs seront confrontés à l’effondrement des prix et devront vendre avantage de logements pour lever rapidement des capitaux."
C'est un raisonnement vu de l'ouest, sans aucune consideration de comment fonctionne les banques dans ce pays. Clairement, la journaliste en question oubli que toutes les banques sont nationalise, et que, en Chine, l'etat controle encore la creation monetaire. Sur le site de la people's bank of China, on peut lire la mission qui est la sienne :
"Under the guidance of the State Council, the PBC formulates and implements monetary policy, prevents and resolves financial risks, and safeguards financial stability.
The Law of the People's Republic of China on the People's Bank of China provides that the PBC performs the following major functions: issuing and enforcing relevant orders and regulations; formulating and implementing monetary policy; issuing Renminbi and administering its circulation; regulating inter-bank lending market and inter-bank bond market; administering foreign exchange and regulating inter-bank foreign exchange market; regulating gold market; holding and managing official foreign exchange and gold reserves; managing the State treasury; maintaining normal operation of the payment and settlement system; guiding and organizing the anti-money laundering work of the financial sector and monitoring relevant fund flows; conducting financial statistics, surveys, analysis and forecasts; participating in international financial activities in the capacity of the central bank; performing other functions specified by the State Council."
Cela fait une ENORME difference avec la FED americaine, qui est une banque privee, gouverne par des banquiers avide de profits, et qui n'on pas du tout en tete l'interet general. On peut contester beaucoup de choses en Chine, mais en tous cas pas le fait que le gouvernement fait tout pour que le RMB soit en faveur de l'economie Chinoise. Pourquoi ? Tout simplement car ils le peuvent, alors qu'aux etats-unis et en Europe, de par le statu des banques centrales, ce n'est pas possible.
Pour quelle raison l'etat devrai-t-il faire le choix de freiner le credit, si il y avait un danger pour l'economie ? Peut-etre par erreur de jugement, mais pas plus que ca, et il serait TRES facile de changer de politique. A l'inverse, dans presque tous les autres pays au monde, les banques sont prives, et les decisions qu'elles prennent ne viennent pas d'un gouvernement central.
Chaque annee, debut Janvier, le gouvernement Chinois decide des taux de credit pour tous les particuliers. Arbitrairement! Rien a voire avec la loie du marcher, comme aux etats unis. Au plus fort de la crise des subprimes, debut 2009, l'etat a decide de faire cadeau de 75% du cout de credit a tous les particuilier endette a plus de 200 000 yuan (20 000 euros). Pour beaucoup de nouveau proprietaire, cela se traduit en une diminution de 40% des mensualites de leur credit foncier. Cette decision a permis d'eviter une contagion psychologique, et ici, il n'y a pas eu de crise immobiliere, bien au contraire.
Quand j'etends dire que, dans 63 des 70 plus grandes villes chinoises, il y a eu augmentation du prix du marcher, tres franchement, je trouve ca normale, puisque les villes sont enorme, et que les inegalites se creusent tous les jours. Resultat, les centre-villes deviennent tres cher. En fait, ils ont deja augmente beaucoup, et ce qu'on observe en ce moment (au moins pour Shanghai ou je vie), c'est que les prix de la proche periferie augmente a leur tours, alors que le centre ville est deja trop cher. Aussi, le marcher est TRES volatile, ca monte et ca descent TRES vite. Le gouvernement fait beaucoup pour reguler ce marcher, a coup de nouvelles loies et changement de regles plusieurs fois par an. Franchement, s'en sort pas trop mal pour le moment.
Il est possible qu'il y ai eclatement d'une bulle speculative, mais franchement, si c'est le cas, ca ne viendra certainement pas des banques.