LES AGENCES DE NOTATION
Les agences de notation sont le bras armé du capital financier. Les trois principales sont Standard and Poor’s, Moody’s et Fitch. Ce sont des institutions privées qui attribuent des notes aux entreprises et aux États – allant du risque minimal (AAA) au risque maximal (CCC) – que peuvent courir les investisseurs financiers qui prêtent à ces entreprises et États. Elles existent depuis longtemps et ont commencé par attribuer des notes aux entreprises et aux banques, mais elles ont ensuite étendu leur champ d'action aux États. Une note basse (risque élevé) a pour conséquence automatique que l'entreprise ou l'État qui reçoit un prêt devra payer un intérêt plus élevé. Ces agences n'ont rien d'indépendant puisqu'elles appartiennent à de grands capitaux privés : 13 % de Moody's appartient au milliardaire Warren Buffet (Berkshire Hathaway), Fitch appartient majoritairement à la société financière française Fimalac et 20 % de son capital au groupe Hearst, et Standard and Poor's au groupe américain McGraw-Hill Companies. Elles facturent leurs services aux entreprises qui souhaitent être notées et à celles qui utilisent les notes. Ainsi, des groupes privés étroitement liés au capital financier décident du sort des États qui ont besoin de recourir à des prêts du capital financier transnational. Si la note est élevée (faible risque), l'État paiera un faible taux d'intérêt sur les prêts. Si la note est basse (risque élevé), l'État paiera un taux d'intérêt élevé, entrant ainsi dans un cercle infernal d'endettement croissant et de paiement d'intérêts de plus en plus élevés. Et il devra appliquer les ajustements exigés par les créanciers, qui se traduisent par une récession, une augmentation du chômage, un gel des salaires, la privatisation des services publics, une réduction des dépenses sociales, etc. Les notes ne sont en rien objectives, mais répondent à la stratégie visant à provoquer un transfert gigantesque et permanent de ressources des masses populaires vers le capital financier transnational. Il y a quelques jours, on a évoqué la possibilité que l'Union européenne réduise les pouvoirs des agences de notation. En particulier leur faculté inhabituelle de noter les États - qui l'acceptent docilement - au-dessus de toute institution de droit public national ou international. Mais tout cela est resté lettre morte, comme on dit. Il est certain que la crise n'affecte pas ces agences. Dernières données connues sur leurs bénéfices : Fitch 525 millions d'euros pour l'année octobre 2010-septembre 2011 ; S & P 442 millions pour les neuf premiers mois de 2011 et Moody's 367 millions pour la même période. De plus, ces agences ne semblent pas être « irréprochables » : en janvier 2012, la brigade financière italienne a perquisitionné les bureaux de Standard & Poor's à Milan dans le cadre d'une enquête menée par le parquet de Trani (Italie) sur cette agence et sur Moody's pour des délits présumés de spéculation abusive, de manipulation des marchés et d'utilisation illicite d'informations privilégiées. Il ne serait pas très risqué de supposer que ces agences travaillent contre l'euro et en faveur du dollar, comme l'a déclaré Antonio Tajani, vice-président de la Commission européenne et commissaire à l'industrie, au tourisme et à l'espace (El País, Espagne, 23/01/12, page 20) –
LAS AGENCIAS DE CALIFICACION
Las agencias de calificación son la fuerza de choque del capital financiero. Las tres principales son Standard and Poor’s, Moody,s y Fitch. Son instituciones privadas que se ocupan de poner notas a empresas y a Estados – que van del riesgo mínimo (AAA) al riesgo máximo (CCC)- que pueden correr los inversores financieros que prestan a dichas empresas y Estados. Existen hace tiempo y comenzaron poniendo notas a empresas y Bancos pero después extendieron su radio de 22 de 37 ©LAGJS/Estudio Temático LISDINYS /DS (ET004) Octubre 2012/A. Teitelbaum El Capitalismo por Dentro Salarios Dignos Norte y Sur acción a los Estados. Una nota baja (riesgo alto) tiene por consecuencia automática que la empresa o el Estado que reciba un préstamo pagará un interés más elevado. Estas agencias no tienen nada de independientes pues pertenecen a grandes capitales privados: el 13% de Moody’s pertenece al multimillonario Warren Buffet (Berkshire Hathaway), Fitch pertenece mayoritariamente a la sociedad financiera francesa Fimalac y el 20% de su capital al grupo Hearst y Standard and Poor’s al grupo estadounidense McGraw-Hill Companies. Cobran por sus servicios a las empresas que quieren ser calificadas y a las que utilizan las notas. De modo que grupos privados estrechamente vinculados al capital financiero decretan la lluvia o el buen tiempo para los Estados que necesitan recurrir a préstamos del capital financiero transnacional. Si la nota es alta (poco riesgo) el Estado pagará un interés bajo por los préstamos. Si la nota es baja (riesgo alto) el Estado pagará un interés alto, entrando así en un círculo infernal de endeudarse cada vez más y pagar intereses cada vez más altos. Y deberá aplicar los ajustes exigidos por los acreedores que se traducen en recesión, más desocupación, congelación de salarios, privatización de los servicios públicos, recorte de los gastos sociales, etc. Las notas no son para nada objetivas, sino que responden a la estrategia de provocar una gigantesca y permanente transferencia de recursos de las masas populares hacia el capital financiero transnacional. Hace pocos días se habló de la posibilidad de que la Unión Europea recortara los poderes de las agencias de calificación. Sobre todo su insólita facultad de ponerle notas a los Estados -que estos aceptan sumisamente- por encima de toda institucionalidad de derecho público nacional o internacional. Pero todo quedó en “agua de borrajas”, como se suele decir. Por cierto la crisis no afecta a estas agencias. Últimos datos conocidos de sus beneficios: Fitch 525 millones de euros en el año octubre 2010-septiembre 2011; S & P 442 millones en los nueve primeros meses de 2011 y Moody’s 367 millones en el mismo período. Además, estas agencias parece que no son “trigo limpio”: en enero de 2012 la Guardia de Finanzas italiana allanó las oficinas de Standard & Poor’s en Milán en el curso de una investigación que realiza la Fiscalía de Trani (Italia) sobre dicha agencia y sobre Moody’s por supuestos delitos de especulación abusiva, manipulación de mercados y uso ilícito de información privilegiada. No sería muy aventurado suponer que estas agencias trabajan contra el euro y a favor del dólar, como dijo Antonio Tajani, Vicepresidente de la Comisión Europea y Comisario de Industria, Turismo y Espacio (El País, España, 23/01/12, página 20) – J https://jussemper.org/Inicio/Recursos/Info.%20econ/Resources/ATeitelbaum_Capitalismo_por_dentro.pdf
THE RATING AGENCIES Rating agencies are the shock troops of financial capital. The top three are Standard and Poor's, Moody's and Fitch. They are private institutions concerned with rating companies and states – ranging from low risk (AAA) to the maximum risk (CCC)– for financial investors that lend to companies and states. They have been in existence for some time and they began by rating companies and banks but they later extended their sphere of activity to states. A low rating (high risk) has as an automatic consequence that the company or the State receiving a loan will pay a higher interest rate. These agencies have no independence whatsoever for they belong to large private capitals: 13% of Moody's is owned by billionaire Warren Buffett (Berkshire Hathaway); Fitch is majority owned by French finance company Fimalac and 20% belongs to Hearst, and Standard and Poor's belongs to the U.S. McGraw-Hill Companies group. They charge for their services to companies that want to be rated and those using the ratings. In this way, private groups closely linked to financial capital cast by decree the rain or the good weather for states in need of loans from transnational financial capital. If the rating is high (low risk) the State will pay a low interest for the loans. If the rating is low (high risk) the State will pay a high interest rate, thus entering a vicious circle of endless borrowing and of increasingly higher interest rates. And they must apply the adjustments demanded by creditors, which translate into recession, more redundancy, wage freezes, privatisation of public services, cuts in social spending, etc.. The ratings are not at all objective, but do respond to the strategy of provoking a massive and permanent transfer of resources from the masses to transnational financial capital. A few days ago there was talk of the possibility of the European Union slashing the powers of the rating agencies, particularly their outlandish empowerment to rate the States –which they meekly accept– disregarding all institutions of national or international public law. Yet all was "watered down" as they say. By the way, the crisis will not affect these agencies; the latest data of their profits: Fitch 525 million euros in fiscal October 2010 to September 2011; S&P 442 million in the first nine months of 2011 and Moody's 367 million for the same period. Furthermore, these agencies do not appear to have a clean slate: on January 2012 the Italian Guardia di Finanza (Financial Prosecutors Office) raided the offices of Standard & Poor's in Milan in the course of an investigation conducted by Trani’s (Italy) Financial Prosecutor Office on this agency and on Moody's for alleged crimes of abusive speculation, market manipulation and illicit use of inside information. It would not be too daring to assume that these agencies work against the euro to favour the dollar, as Antonio Tajani, Vice-President of the European Commission and Commissioner for Industry, Tourism and Space said (El País, Spain, 23/01/12, page 20) . https://www.jussemper.org/Resources/Economic%20Data/insidecapitalism.html