Enertime vend des systèmes de production d energie électrique par cycle de Rankine utilisant un fluide organique . Le cycle de Rankine est celui des centrales thermiques a vapeur d eau sauf que l on utilise en general un fluide plus volatile que l eau .
L élément essentiel d un cycle de Rankine est la turbine de détente.
Une variante est la pompe a chaleur qui utilise un cycle de Rankine inverse , dont l élément essentiel est le compresseur .
Enfin Enertime semble vouloir se lancer dans la
récupération d energie de detente de gaz, qui utilise essentiellement une turbine de détente .
Enertime d après son site vend une gamme de turbines de détente , qui utilise a l envers deviennent des compresseurs.
Il y a de part le monde beaucoup de fabricant de compresseurs et turbine de detente ,,tel general electric , et des sociétés comme Ormat ont des machines spécifiques des cycles ORC , que peut apporter Enertime pour pouvoir concurrencer les existants, avec des rendements et prix concurrentiels .
Ou Enertime fabrique elle ou fait elle fabriquer ses compresseurs et turbine de detente ?
On a pas beaucoup de detail pour le contrat du 3 mai 2017 concernant un systeme remontant de la chaleur a 48°C vers un deversoir chaud a 75° C , il est seulement indique la cop qui est de 4.5 fois la puissance electrique consommee et la chaleur deversee a la source chaude de 3.7MW , on en deduit que la consommation electrique est de 822kW .
Le rendement thermodynamique theorique d un transfert de chaleur entre une source froide a 48°C et une source chaude a 75°C se deduit du rendement de carnot en considerant le cycle de carnot oppose a celui de la pompe a chaleur
entre une source chaude a Tcet une source froide a Tf , la production de travail theorique est T = Qc*(1-Tf/Tc)
soit Qc/T = Tc/(Tc-Tf) = (273+75)/(75-48) = 328/27 = 12.1
le rendement d.u systeme de Enertime est de 37% du rendement theorique , ce qui correspondrait a un rendement de compresseur de fluide calorigene de 37% ce qui est tres mauvais , un compreseur a un rendement de l ordre de 75% .
Mais le systeme comprend vraisemblablement des echangeur entre le fluide calorigene et la source froide et entre le fluide calorigene et la source chaude qui edt vraisemblablement un flux d eau .
Du fait de l ecart de température pour que les echangeurs de chaleur ne soient pas trop gros , le calorigene frois est plus froid que le flux a 48° C et le calorigene chaud plus chaud que le flux a 75°C .
En prenant un ecart de temperature de 10°C pour chaque echangeur le rendement theorique devient :
338/47= 7.2
et le rendement du compresseur de fluide calorigene est 4.5/7.2= 62.5 % c est deja mieux mais le compreseur doit avoir un meilleur rendement , les ecart de temperature des échangeurs doivent être de plus de 10°C .
Peu importe les points essentiels sont le cout du compresseur et son rendement isentropique.
Pour les compresseurs d Enertime tout ce qu on voit sur leur site est cela "Le compresseur développé par Enertime est de type centrifuge et est entraîné par un moteur électrique." on ne connait pas leur gamme et on ne sait pas s ils fabriquent eux mêmes leurs compresseurs et leur inverse , les turbine de detente dont ils nomment la gamme Orchid .
On ne sait donc pas très bien s ils peuvent réussir devant la concurrence des gros fabricants de compresseurs et de turbines de détente . Il est tres important de maitriser le compresseur et son inverse les turbine de detente quand on se lance dans l ORC et la recuperation d energie des detentes de gaz, comme Enertime l a indique dans son communique du 29/7/2017
Au point de vue financier
ils ont recu 5ME avec l ak d introduction en bourse de juin 2016
le 27/3/2017 ils ont reçu 750 000 E en vendant des Odirnane et 53 000 bons de souscription de prix d exercice 9.75E , les Odirnane sont des bons convertibles en actions nouvelles , vendues au fonds YA II PN .
Le 13/6/2017 ils ont vendu 450 000E de bons convertibles et 37 000 BS a 8.58E , et il reste 9 tranches de 200kE a vendre.
On peut se demander pourquoi Enertime a fait appel a un fonds habituellement qualifie de vautour car ils vivent des societes qui ne sont pas loin de l etat de cadavre plutot que de faire une ak avec appel au public .
Cela revient quasiment au meme , YA converti ses bons en actions nouvelles et les vend quasiment immediatement sur le marche , c est donc bien l actionnaire qui fournit l argent . Mais ce type d ak est m de baisse , et plus le cours baisse et plus YA recoit d actions pour chaque tranche , plus il a d actions a vendre et plus le cours baisse .
Je n ai rien trouve sur le fonds YA II 2 P sur internet .
Continuons le point de vue financier ( ci dessous ) Enertime a perdu 5ME en 3 ans , on voit que les 4.2ME qu elle a appelés ont été consomme .
Le chiffre d affaires a décollé en 2016 mais la perte a aussi augmente a 2.6 ME . il faudrait qu en 2017 le RN remonte , et pour cela comme les frais de personnel et d achat ne vont pas baisser il faut que le CA augmente .
Enertime va devoir se frotter a la concurrence , celles des gros de l ORC comme ORMAT et celle des fabricant de compresseurs et turbine de detente ( general electric, york, dresser,mafi trench, cryostar etc...
milliers EUR 12.14 12.15 12.16
Chiffre d'affaires 1 496 425 4 053
Achats consommés 979 26 3 562
Frais de personnel 1 104 1 304 2 361
Résultat d'exploit. -1 372 -1 450 -2 938
Impôts 383 154 343
Résultat net -1 065 -1 318 -2 633
RN part du groupe -1 065 -1 318 -2 633